URL http://www.sapporoholdings.jp
2011 年度決算説明会
2012 年 2 月 13 日
目次
1 ． サッ ポログループ経営計画 2012 年− 2013 年
◇ 2011 年度決算概況
･ 2011 年度決算概況
･ 2011 年度決算補足
◇ サッ ポログループ経営計画 2012 年− 2013 年
･経営目標
･基本戦略
･事業計画
･株主様への利益還元方針
2. 2011 年度決算補足説明及び 2012 年度通期見通し （ 別紙： 決算短信補足説明資料）
3. サッ ポロビール 2012 年度事業方針（ 別紙）
URL http://www.sapporoholdings.jp
サッ ポログループ経営計画 2012 年− 2013 年
2012 年 2 月 10 日
∼飛躍的成長に向けた新たなグループ経営体制のスタ ート ∼
2011 年度決算概況
2011 年度決算概況
2011 年度基本戦略 – 進捗状況 –
「 成長軌道を確立する期間」 の初年度と し て、 ３ つの基本戦略を推進
Ⅰ． 新たな分野での成長
成長戦略に基づく
新たな分野で、
確実な成果を創出し
存在価値を
向上さ せる
Ⅱ． 各事業での成長
保有 するブラ ンド や
経営資源などの強みを
活かし 、 独自性のある
競争優位性を構築する
Ⅲ． 成長を支える
マネジメ ント 体制の強化
成長戦略 による
グループの多様化・
拡大に対応すべく
グループマネジメ ント
体制を強化する
Ⅱ． 各事業での成長
Ⅱ． 各事業での成長
¾ ＜2011年度決算補足＞各事業ページに記載
Ⅲ． 成長を支えるマネジメ ント 体制の強化
Ⅲ． 成長を支えるマネジメ ント 体制の強化
¾ 純粋持株会社「 サッ ポロホールディ ングス」 社
のグループ本社機能を区分し 、 高い専門性を
伴う 機能や各事業会社共通の機能を、
「 サッ ポログループマネジメ ント 」 社に集約
Ⅰ． 新たな分野での成長
Ⅰ． 新たな分野での成長
¾ 3月にポッ カ グループ連結子会社化
¾ 5月に国内にて、 韓国NO.1食品メ ーカ ー「 Ｃ Ｊ （ チェ イ ルジェ ダン） 」 社と マッ コ リ
に関する委託販売契約を締結し 、 7月より 販売を開始
¾ 5月に国内にて、 世界販売量NO.1ラ ムブラ ンド 「 バカ ルディ 」 等の有力ブラ ンド
所有の「 バカ ルディ ジャ パン」 社と スピリ ッ ツ 等の独占販売に関する業務提携
契約を締結し 、 10月より 販売を開始
¾ 7月にオセアニア市場にて、 豪州プレ ミ アムビールメ ーカ ー「 ク ーパーズ」 社と
ラ イ センス契約締結し 、 サッ ポロブラ ンド の製造・ 販売を開始
¾ 11月ベト ナム工場竣工、 本年本格発売に向けビール製造・ 販売を開始
¾ 11月に統合新会社「 ポッ カ サッ ポロフ ード ＆ビバレ ッ ジ」 社の新設発表
2013年1月事業開始に向けて、 本年4月に新会社設立
2011 年度決算概況 - 連結 -
営業利益・ 経常利益ベースでの着実な成長
1 ―
-6
-7
その他事業
32.7%
54
219
165
のれん償却前営業利益
全社
不動産事業
外食事業
ポッ カ グループ
飲料事業
のれん償却前
国際酒類事業
北米他 ベトナム
国内酒類事業
その他事業
不動産事業
外食事業
ポッ カ グループ
飲料事業
国際酒類事業
国内酒類事業
0.2%
0
93
92
-24.0%
64.0%
―
-1
5 -6
3
14 -10
4
8 -3
-40.9%
12.5%
-5
1
7
15
12
13
29 ―
29
―
47.2%
0
2
1
7.1%
5
85
79
4 ―
-26
-30
-4.0%
-111
2,681
2,793
2.0%
5
258
253
8.6%
29
368
339
758 ―
758
―
-8.8%
-23
240
264
-4.5%
-10
224
235
20.9%
1
7
6
22.6%
34
188
154
連結営業利益
17.3%
24
168
143
連結経常利益
-70.6%
-76
31
107
連結当期純利益
648
前期比
（ 額／率）
16.7%
4,540
3,892
連結売上高
2011 年度
実績
2010 年度
実績
（単位：億円）
¾ 売上高 増収
国内酒類事業・ 外食事業の東日本大震災によるマイ ナス
影響があっ たも のの、 国際酒類事業・ 飲料事業の好調と
ポッ カ グループ連結化が寄与し 、 連結合計で増収と なっ た。
¾ 営業利益 新規連結し たポッ カ グループを除いても
2 期連続増益
ベト ナム進出に伴う 先行投資費用の影響があっ た国際酒
類事業、 のれん償却費の影響があっ た飲料事業を除いた
各事業で増益と なっ たこ と により 、 連結合計で大幅な増益
と なっ た。
¾ 経常利益 5 期連続増益
¾ 当期純利益 減益
前期の資産売却による 81 億円の特別損益の減少に加え、
当期は、 特別損失に資産除去債務による損失 10 億円、
災害による損失 54 億円等を計上し たこ と も あり 、
当期純利益は 76 億円減益と なっ た。
※ 3/29 にポッ カコ ーポレーショ ンの株式追加取得／第 2 四半期より 損益項目を連結開始
2011 年度決算概況 – 推移 –
のれん償却前営業利益・ 経常利益ベースでの着実な成長
ポッ カ グループの新規連結による増益を除いても 増益基調を継続
経常利益は５ 期連続増益
（ 単位： 億円）
のれん償却前営業利益／経常利益の推移
※3:ポッカグループ第2四半期 より損益項目 を連結開始
※1：2009年以降会計方針変更による影響 2009年は負担増24億円
※ ２：新販売物流システム償却費等増18億円
86
132 139
165
219
58
81
105 107
168
155 143
0
50
100
150
200
250
06 年 07 年 08 年 09 年※ 1 10 年※ 2 11 年※ 3
のれん償却前営業利益
経常利益
戦略投資実績
戦略投資実績
＜（ 株） ポッ カ コ ーポレ ーショ ンと の経営統合に伴う 株式追加取得＞
¾ 3月29日に株式を追加取得 連結子会社化（ 取得後8 6 .8 % 保有）
¾ 追加取得に伴う 投資は、 取得原価224億円+NE T 金融負債82億円で
投資額合計は307億円
¾ 4月以降も 株式を 追加取得 取得原価52億円
（ 取得後9 8 .6 % 保有 12/ 31現在）
¾ 投資合計は359億円（ 2011年投資合計額※ 21.4% 取得投資額除く ）
＜サッ ポロ飲料（ 株） のC B買取に伴う 株式取得＞
¾ 4月28日にｸ ﾚ ｾ ﾝ ﾄﾊ ｰ ﾄﾅ ｰ ｽ 所有の発行済みC Bを 株式転換後に買取
¾ 取得に伴う 投資は、 買取価額108億円- 株式発行価額38億円で
投資額合計は71億円
＜設備投資（ 支払ベース） ・ リ ース料＞連結合計で164億円
¾ 内訳： 国内酒類29億円・ 国際酒類34億円・ 飲料5億円・ ポッ カ グループ43億円
外食3億円・ 不動産46億円 等
＜投資有価証券取得＞連結合計で22億円
＜その他投資＞連結合計で32億円
¾ 内訳： 国内酒類 等
＜２ ０ １ １ 年 戦略投資実績 合計（ 経常設備投資含む） ＞
¾ ６ ４ ８ 億円
格付けの状況
格付けの状況
2011 年度決算概況 – 戦略投資実績 –
ポッ カ社と の経営統合に伴う 投資 総合計
ポッ カ社と の経営統合に伴う 投資 総合計
¾ 12月末98.6% までの株式取得原価： 351億円（ 既取得済21.4％含む）
¾ Ｎ Ｅ Ｔ 金融負債： 82億円
¾ リ ース債務： 104億円
¾ 投資合計は537億円
¾ 年間のポッ カ社Ｅ Ｂ Ｉ Ｔ Ｄ Ａ ： 約100億円
¾ E BIT DA マルチプル： 約5.4倍
＜ JCR による格付けの引き 上げ＞
¾ 2011 年 2 月 10 日、 JCR は当社の格付けを BBB+ （ ポジティ ブ） から A-
（ 安定的） へと 1 ノ ッ チ格上げ
＜ R&I による 格付けの引き 上げ＞
¾ 2011 年 3 月 16 日、 R&I は当社の格付けを BBB （ 安定的） から BBB+
（ 安定的） へと 格上げ
＜低コ スト フ ァ イ ナン スの実現＞
¾ 9 月に 5 年普通社債 100 億円を 低金利にて起債
＜恵比寿ガーデンプレ イ ス 15 ％取得発表後も 格付けに変更なし ＞
¾ 12 月に JCR ・ R&I と も に格付け変更なし のリ リ ースを 発表
2011 年度決算概況 – 目標対比 –
− %
-2
-6
-4
その他事業
4.7%
9
219
210
のれん償却前営業利益
全社
不動産事業
外食事業
ポッ カ グループ
飲料事業
のれん償却前営業利益
国際酒類事業
北米他 ベトナム
国内酒類事業
その他事業
不動産事業
外食事業
ポッ カ グループ
飲料事業
国際酒類事業
国内酒類事業
-5.1%
-4
93
98
278.2%
-0.3%−%
2
-0 2
3
14 -10
1
14 -13
-24.3%
-5.6%
-2
-0
7
15
10
16
17.4%
4
29
25
− %
2
2
0
6.9%
5
85
80
− %
3
-26
-30
-1.3%
-35
2,681
2,717
-11.3%
-33
258
292
-2.5%
-9
368
378
-0.1%
-0
758
759
1.7%
3
240
237
0.3%
0
224
224
-41.9%
-5
7
13
4.9%
8
188
180
連結営業利益
8.4%
13
168
155
連結経常利益
17.2%
4
31
27
連結当期純利益
-79
目標比
（ 額／率）
-1.7%
4,540
4,620
連結売上高
2011 年度
実績
2011 年度
修正目標
（単位：億円）
営業利益・ 経常利益ベースでの着実な成長
¾ 売上高 未達
・ 国内酒類事業が、 主力５ 工場のう ち２ 工場が被災し た影
響により 「 サッ ポロ 生ビール 黒ラ ベル」 「 ヱビス」
「 麦と ホッ プ」 の主力３ ブラ ンド の供給に集中し たこ と も あり 、
主力３ ブラ ンド 缶製品の販売数量は前期を超えたも のの、
主力３ ブラ ンド 以外製品の販売数量が減少し たこ と も あり
計画に対し て未達。
・ 国際酒類事業は、 スリ ーマンブラ ンド 、 サッ ポロブラ ンド と
も に販売数量、 現地通貨建てでの売上は前期を超えた
も のの、 為替の影響も あり 計画に対し て未達。
¾ 計画に対し て売上は未達と なっ たも のの、
営業利益・ 経常利益・ 当期純利益は計画を上回る
実績と なっ た。
2011 年度決算概況 – 経営指標・ 賃貸等不動産時価開示 –
-6.4%
-4.7%
2.5%
5.1%
8.9%
9.8%
0.3%
0.5%
2.5%
5.1%
2.2%
4.6%
0.4 倍
1.8 倍
1.4 倍
0.1 倍
1.8 倍
1.7 倍
378
2,191
1,813
61
2,191
2,130
0.3%
6.4%
6.1 ％
0.4%
6.4 ％
6.0 ％
差異
2011 年
実績
2010 年
実績
差異
2011 年
実績
2011 年
修正目標
前期対比
目標対比
Ｒ Ｏ Ｅ ％
のれん償却前 Ｒ Ｏ Ｅ ％
Ｄ ／Ｅ レシオ 倍
金融負債残高 億円
（ 除ﾘｰ ｽ 債務）
連結営業利益率
（ 酒税抜き のれん償却前）
経営指標 対修正目標及び前年比較
賃貸等不動産時価開示について
連結貸借対照表計上額 １ ， ７ ３ ２
当期末の時価 ２ ， ９ ９ ８
差額 １ ， ２ ６ ５
（ 12 月 31 日現在）
（ 億円）
詳細につきまし ては 、 ＜決算短信＞をご参照く ださ い
2011 年度決算補足
2011 年度決算補足
※ 各事業の採算状況につきまし ては、 ＜決算短信補足説明資料＞も ご参照く ださ い
国内酒類事業（ 1 ）
99.4
96.1
101.8
93.3
95.6 95.6
101.4
95.9
90 95 100
ヱ ビスビール 黒 ラベル 麦 とホップ ﾋｰ ﾙ ・発 泡 酒 ・新 ｼｬ ﾝ ﾙ 合 計
％
当 社 総 需 要
0.2%
0
93
92
営業利益
前期比
-111
増減額
-4.0%
2,681
2,793
売上高※
2011 年度 増減率
2010 年度
単位： 億円
東日本大震災の影響により 売上高は減少。
設備費をはじ めと するコ スト 削減も あり 、
営業利益は増益を確保。
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
¾ 「 サッ ポロ生ビール黒ラ ベル」「 ヱビスビール」「 麦と ホッ プ」
の主力3ブラ ンド へ経営資源を集中し ブラ ンド 力を強化
1. 主力商品への経営資源集中によるブラ ンド 力強化
¾ 前期同様、 新商品を発売をせず、 主力3ブラ ンド へ集中 し た
結果、 年間累計の主力3ブラ ンド 売上数量は総需要前期比 を
上回っ たが、 主力5工場のう ち2工場が被災し たこ と による
ブラ ンド の絞込みも あり 、 当社ビール・ 発泡酒 ・ 新ジャ ンル合
計販売数量 は前期比93.3％と 総需要 95.9％に対し て下回っ た。
１ − １ ２ 月累計売上数量 前期比
（ ヱビスビール＆黒ラ ベルはﾋ ｰ ﾙ 総需要 ： 麦と ホッ プは新ｼ ｬﾝ ﾙ 総需要）
92 93
37
61
77 74 6.0%
5.8%
2.1%
4.7% 3.5%
4.5%
0 30 60 90 120
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
0% 2% 4% 6% 営 業 利 益 営 業 利 益 率
酒税抜き売上高営業利益率推移
利益：億円 ※2009年以降会計方針変更で営業利益22億円影響あり
※2010年新販売物流ｼ ｽ ﾃ ﾑ 稼動により18億円償却費等増加あり
※ 売上高： 酒税込
2 0 1 2 年 1 月2 5 日 ﾘﾆｭｰｱﾙ
国内酒類事業（ 2 ）
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
3. 経営基盤強化の取組
コ スト 構造改革の取組
¾ 経営主導 のプロジェ ク ト 推進によるコ スト 構造改革で、 2011年
から 2013年にて、 30億円のコ スト 削減 を目標 に取り 組み中
¾ 震災の影響による減収も あるため、 コ スト 削減を目標に対し て
前倒し で取組み、 設備費をはじ めと し た固定費で前期より
大幅な削減を達成
2. 拡大分野での成長の布石
ノ ンアルコ ールビールテイ スト 飲料への取り 組み
¾ 3/ 16 ＜プレミ アムアルコ ールフ リ ー＞新発売
• 震災直後で、 殆どの販売促進策を自粛し たにも かかわ
ら ず、 当初より 計画を大幅に上回り 、 実績は、
年初計画約 2 倍の1 1 2 万函達成 （ 大瓶換算）
低アルコ ール飲料への取り 組み
¾ 2 月＜サッ ポロ ネク タ ーカク テルク リ ーミ ーピーチ＞
数量限定発売
¾ 4 月＜サッ ポロ ネク タ ーサワースパーク リ ングピーチ＞
ﾘﾆ ｭｰ ｱ ﾙ
¾ 5 月＜ト ラ イアングル ジンジャ ーハイボール＞ 缶発売
¾ 7 月＜サッ ポロ ネク タ ーサワースパーク リ ングマンゴー＞
数量限定発売
¾ 9 月＜サッ ポロ ネク タ ーサワースパーク リ ング ラ ・ フ ラ ンス ＞
数量限定発売
¾ 1 1 月＜サッ ポロ ネク タ ーサワースパーク リ ング アッ プル＞
数量限定発売
2 0 1 2 年 2 月1 5 日 ﾘﾆｭｰｱﾙ
国内酒類事業（ 3 ）
２ ０ １ １ 年 取組状況： 拡大分野での成長の布石
２ ０ １ １ 年 取組状況： 拡大分野での成長の布石
¾ 輸入ワイン・ 国産ワインと も に前期を上回る販売数量 を達成 し 、
前期比、 増収増益 を達成
¾ 輸入ワイン： ｶ ﾘﾌ ｫﾙ ﾆ ｱ ﾜ ｲ ﾝ 「 ベリ ンジャ ー」 ・ 低価格ワイン好調
¾ 国産ワイン： 大容量 ・ 無添加ワイン好調
バカ ルディ
バカ ルディ ボンベイ ボンベイ ・ ・ サフ サフ ァ ァ イ イ ア ア グ グ レ レ イ イ グ グ ー ー ス ス マルテ マルテ ィ ィ ー ー ニ ニ デュ デュ ワ ワ ー ー ズ ズ
販売量・販売金額 世界Ｎｏ．１
ラムブランド
販売金額
世界Ｎ ｏ ． １
ジンブランド
販売量・販売金額 世界Ｎｏ．１ スーパープレミアム
ウォッカブランド
販売量・販売金額 世界Ｎｏ．１ イタリアンスパークリング
ワインブランド
販売量・販売金額 アメリカＮｏ．１ スコッチウイスキー
ブランド
¾ 世界NO． 1ラ ムブラ ンド 等をﾊ ｶ ﾙ ﾃ ｨｼ ｬﾊ ﾝ 社と 業務提携契約締結
下記の主要ブラ ンド 等を1 0 / 1 より 販売開始
• 2 9 ブラ ンド 9 0 アイテムを販売
• 洋酒ブラ ンド を拡大し 、 ワイン・ 焼酎などと 並ぶ収益の柱へ
• 2 0 1 6 年洋酒売上高目標 1 0 0 億円
¾ 韓国最大 の食品メ ーカーC J （ ﾁ ｪｲ ﾙ ｼ ｪﾀ ﾝ ） 社と 販売委託契約締結
＜C J ﾎ ﾝ ｶ （ 本家） ・ ﾏ ｯｺﾘ＞を7 / 1 3 より 業務用市場にて販売開始
ワイ ン 洋酒
¾ 前期を上回る販売数量を達成 し 、 前期比、 増収増益 を達成
¾ 本格焼酎 「 和ら 麦」 が福岡国税局酒類鑑評会
本格し ょ う ちゅう 部門 金賞受賞
¾ 梅酒「 黒梅酒」 が販売数量増加 に寄与
焼酎
国際酒類事業（ 1 ）
212.9 221.7
241.7
278.8 262.4
150 200 250 300
2007 2008 2009 2010 2011
Sleeman（百万CANﾄ ﾙ ）
99%
100%
カナダ総需要
109%
105%
Sleeman 社
11 年
10 年
売上数量前年比
1. 北米での事業成長
＜スリ ーマン（ カ ナダ） ＞
¾ プレミ アムブラ ンド へのマーケティ ング
投資強化による売上の伸長
• カナダ総需要前期比を上回る
パフ ォ ーマンス
＜サッ ポロＵ Ｓ Ａ （ 米国） ＞
¾ 日系市場ベースに米国一般市場、
米国アジア系市場への拡大
• 米国アジア系市場では、 前年比
１ ０ ％以上増
単位： 億円
5 期連続で前期を上回る
売上数量！
100%
米国輸入ビール 104%
総需要
110%
113%
Ｕ Ｓ Ａ 社
11 年
10 年
売上数量前年比
-24.0%
64.0%
−
-1
5
-6
3
14
-10
4
8
-3
営業利益
（ 北米他 ）
（ ベト ナム）
前期比
5
増減額
2.0%
258
253
売上高
2011 年度 増減率
2010 年度
北米事業を中心に現地通貨建では伸張し たも のの、
円高による減殺で売上高は前期比 2% の増加。
営業利益は、 北米他で 5 億円増益し たが、 ベト ナムで
の先行投資費用 10 億円も あり 減益と なっ た。
現地通貨売上高の推移（ 1-12 月）
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
2010 年に続き
2011 年も 、 米国輸入総需要を
上回るパフ ォ ーマンス！
（ 1-12 月）
（ 1-12 月）
42.9
46.7
41.9
46.9
59.9
35 45 55
2007 2008 2009 2010 2011
USA（百万USﾄ ﾙ ）
国際酒類事業（ 2 ）
2. アジア市場（ 含むオセアニア） での展開
＜ベト ナムでの事業展開＞
¾ 1 1 月2 4 日ベト ナム工場竣工
¾ 2012 年 2 月末、 本格展開に向け現地産ビール販売開始
＜シンガポールでの事業展開＞
¾ ポッ カ と の連携にて家庭用市場で輸出ビールの販路拡大
（ シンガポールにて緑茶系飲料 約 70 ％ シェ アト ッ プ）
¾ 販売実績2 0 1 1 年5 .2 万函（ 大瓶換算） 前期比1 2 1 .4 %
¾ 販売目標2 0 1 4 年1 0 万函 （ 大瓶換算）
＜ベト ナム 工場： 概観＞
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
＜韓国での事業展開＞
¾ 提携し たメ イ ル乳業社 （ メ イ ル乳業社 チーズ・ 低脂肪乳・ チルド 珈琲等
韓国シェ アト ッ プ） と の連携にて家庭用及び業務用市場へ輸出
ビール販売開始
¾ 販売実績2 0 1 1 年2 3 万函（ 3 5 0 m l×2 4 本換算） ※ 目標3 0 万函（ 震災の影響
による約2 ヶ 月半販売不可の中、 計画の約2 / 3 達成）
¾ 販売目標2 0 1 5 年1 5 0 万函（ 3 5 0 m l×2 4 本換算） 輸入ブラ ン ド NO.1 を 目指す
＜オセアニアでの事業展開＞
¾ ラ イ センス契約し たク ーパーズ社 （ ｵ ｰ ｽ ﾄﾗ ﾘｱ 市場ｼ ｪｱ 3 位・ ﾌ ﾚ ﾐｱ ﾑ
市場ｼ ｪｱ 1 7 .3 % で2 位） を通じ 10 月より オースト ラ リ ア・
ニュ ージーラ ンド のプレ ミ アム市場に 2012 年本格展開を
目指し 市場参入 日本ビールブラ ン ド NO.1 を目指す
¾ 販売目標2 0 1 2 年1 6 万函 2 0 1 6 年5 0 万函（ 3 5 5 m l×2 4 本換算）
＜ベト ナム 工場： 竣工式＞
飲料事業
-40.9%
12.5%
-5
1
7
15
12
13
営業利益
（ のれん償却前
営業利益）
前期比
29
増減額
8.6%
368
339
売上高
2011 年度 増減率
2010 年度
単位 ： 億円
震災の影響により 需要が拡大し た一方、 昨年の猛暑の反動も
あっ て国内市場が伸び悩む中、 当社は、 対前期比で売上数量
104% と 大幅な増加。 当期のれん償却費は７ 億円計上。
のれん償却前営業利益率は順調に成長。
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
※ 本年より ＜食品事業＞のセグメ ント 区分は、 ＜ 飲料事業＞より ＜その他＞に変更
＜ブラ ンド の強化・ 育成＞
¾ 基軸ブラ ンド へのマーケティ ング投資と 営業力の集中
• 「 Ｒ ｉ ｂ ｂ ｏ ｎ 」 前年同期比9 6 ％
• 「 がぶ飲み」 前期比1 0 0 ％
• 「 ゲロルシュタ イナー」 前年同期比1 0 9 ％
¾ 新価値商品の創出
• 「 おいし い炭酸水」 「 素のままづく り 」
協同乳業社と のシナジー創出
協同乳業社と のシナジー創出
¾ 初のコ ラ ボレ ート 商品「 朝食フ ルーツ」 発売（ 4 月）
• 量販店にて共同販促を実施
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
ポッ カ 社と のシナジー効果
ポッ カ社と のシナジー効果
¾ １ ∼ 12 月累計で 343 百万円のシナジー効果
• 共同調達及び受託製造によるシナジー
15
-8
4 8
13 3.8% 4.1%
1.1% 2.8%
- 10 - 5 0 5 10 15 20
2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
- 5% - 4% - 3% - 2% - 1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 営業利益 ※
営業利益率
売上高営業利益率推移
※ 営業利益はのれん償却前 利益：億円
ポッ カ グループ（ 1 ） 第 2 四半期より 新規連結
単位： 億円
※ 第２ 四半期以降、 損益の項目を連結開始。
参考： 4 - 1 2 月セグメ ント 別売上高・ 合計営業利益 前期対比
参考： 4 - 1 2 月セグメ ント 別売上高・ 合計営業利益 前期対比
0.6%
4
※ 773
768
売上高合計
1.7%
1
72
71
その他事業
8.3%
3
44
41
外食（ 国内）
-0.6%
-0
76
76
飲料水食品（ 海外）
6.0%
1
34
32
外食（ 海外）
-1 −
-44
-43
ポッ カ全社
-5.0%
-2
39
41
営業利益合計
前期比
0
増減額
0.1%
590
589
飲料水食品（ 国内）
2011 年度 増減率
2010 年度
新規連結のため前期比較は出来ないが、 下記参考数値 で比較すると 、
売上高は、 シンガポールの旧正月前の需要期ずれによる、
飲料水・ 食品（ 海外） の減収を除き各事業にて増収。
営業利益は、 飲料水 ・ 食品（ 国内） が増益に大きく 寄与。
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
―
―
29
42
29
42
―
―
営業利益
（ のれん償却前
営業利益 ）
前期比
758
増減額
758 ―
売上高 ―
増減率
2011 年度
4 − 12 月※
2010 年
度
単位 ： 億円
※ 2011 年 4-12 月の売上高
グループ間取引消去額は
15 億円。
グループ間取引消去前
グループ間取引消去前
１ ． 飲料事業
¾ 中核ブラ ンド への集中投資
「 キレート レモン」
‥ 発売10周年販促施策の実施
‥ 「 キレート レモン 爽快スパーク リ ング」 投入
コ ーヒ ー 「 プロモーショ ン缶」 の投入、 厳選微糖好調
ポッ カ グループ（ 2 ） 第 2 四半期より 新規連結
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
飲料水及び食品事業（ 国内） ： （ 株） ポッ カ コ ーポレ ーショ ン、 自販機オペレ ータ 計６ 社
２ ． 食品事業
¾ 中核ブラ ンド 、 育成ブラ ンド へのＴ Ｖ Ｃ Ｍ集中投資
‥ 「 じ っく り コ ト コ ト 」 「 韓湯美味」
¾ 「 ポッ カレモン100」
‥ 朝の利用シーンを訴求
・ ・ レモンの魅力を伝える新キャラ クタ ー「 レモン じ ゃ」 起用
３ ． コ スト 削減への取り 組み
¾ 競争購買等による原価削減、 固定費の削減
４ ． 製造ラ インの新設
¾ 群馬工場にカッ プスープラインを新設
・ ・ スープ最需要期でも 安定供給
サッ ポロ飲料社と のシナジー効果
サッ ポロ飲料社と のシナジー効果
¾ 4 ∼ 12 月累計で約 4 億円のシナジー効果
• 共同調達及び受託製造によるシナジー
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
■ 飲料水及び食品事業（ 海外） ： ﾎ ｯｶ ｺｰ ﾎ ﾚ ｰ ｼ ｮﾝ・ シンガポール
１ ． 生産能力の向上
¾ 自社生産比率を高め、 生産効率アッ プ
２ ． Ｓ Ｃ Ｍ機能強化
¾ 配送費、 倉庫費の減少
¾ 在庫圧縮
POKKA
POKKA
CORPORATION
CORPORATION
（
（ SINGAPORE SINGAPORE ） ） PTE LTD PTE LTD
（シンガポール）
（シンガポール）
＜
＜ 世界 世界6 0 6 0カ カ国へ輸出 国 へ輸出 ＞ ＞
POKKA ACE (M)
POKKA ACE (M)
SDN. BHD.
SDN. BHD.
（マレーシア）
（マレーシア） シンガポール で高いシェアを
誇るグリーンティ
■ 外食事業（ 国内） ： （ 株） ポッ カク リ エイト
１ ． 既存店の好調、 新規出店推進で増収
¾ 店舗数 ： １ ６ ０ 店 （ 関東105/ 東海31/ 関西21/ 九州3） （ 2012/ 1月現在）
¾ 当期新規出店 １ ２ 店舗 （ 直営5/ Ｆ Ｃ 7）
¾ 効果的な改装計画でブラ ンド を強化中
２ ． 収益率向上への施策が奏功し 増益
¾ 原価率の改善
¾ 不採算店の整理による収益改善
・ 原発事故の影響による売上減少はあっ たも のの、 影響は軽微。 特に
香港は既存店、 新店と も に業績好調
■ 外食事業（ 海外） ： ポッ カ香港／ポッ カフ ード シンガポール
¾ 店舗数 ： 合計42店 （ 2011/ 12月末現在）
香港 31店 、 シンガポール 10店、 マカオ 1店
¾ 当期 （ 2011.2∼10月期） 新規出店
香港 「 味吉」 ２ 店
「 P okka C afé」 １ 店
ポッ カ グループ（ 3 ） 第 2 四半期より 新規連結
■ その他の事業
・ アイスクリ ーム事業
「 フォ ーモスト ブルーシール」 （ 沖縄）
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
炭酸ラ イ ンを自社に増設
11月より 本格稼動開始
外食事業
＜出店戦略＞
¾ 国内酒類事業と のシナジー： ＜ヱビスバー＞展開
• 大阪梅田 3 号店、 東京ﾄ ｰ ﾑ ｼ ﾃ ｨ 4 号店、 神楽坂 5 号店を出店
¾ ＜銀座ラ イ オン＞の店舗展開
• 札幌に小型「 ブラ ッ スリ −銀座ラ イ オン」 出店
¾ 他３ 店出店 ２ ０ １ １ 年累計 出店合計 ７ 店舗出店
• いずれの店舗も 売上は、 計画通り 好調に推移
47.2%
0
2
1
営業利益
前期比
-23
増減額
-8.8%
240
264
売上高
2011 年度 増減率
2010 年度
東日本大震災後、 個人消費が急激に減速。 その後、 回復傾向に
あるも のの、 競争環境の激化など依然厳し い経営環境。
1 ∼ 3 月既存店売上前年同期比 83.9% 、 4 ∼ 6 月 92.4% から 、
7 ∼ 9 月では、 95.9% 、 10 ∼ 12 月で 98.7% まで回復し たも のの、
年間累計で 93.0% にと どまっ た。 不採算店舗の閉鎖やコ スト 削減
に加え、 新規店の利益寄与により 、 営業利益は増益を確保。
１ ． 成長への取組
単位： 億円
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
事業計画のポイント ： 取組状況
事業計画のポイント ： 取組状況
２ ． 収益構造改革
¾ ２ ０ １ １ 年累計 閉鎖店： １ ０ 店舗閉鎖
¾ ２ ０ １ １ 年末店舗数： １ ９ １ 店舗
銀座 Ｙ Ｅ Ｂ Ｉ Ｓ Ｕ Ｂ Ａ Ｒ
不動産事業（ 1 ）
¾ 適正な賃料水準の実現
¾ 保有物件の再開発
• 星和恵比寿ビルの建替えに向けた
テナント と の交渉継続 （ 2 0 1 0年平均稼
働率9 9 % より 7 5 % へ退去開始に伴い減少）
¾ 高稼働率維持
• 都心 5 区オフ ィ ス賃貸物件の 12 月末
稼働率 91% 程度に対し て当社 都内
の主要物件は右記の通り
（1）： 100%持分にて記載。当社持分は85％（共有持分）。「階数」はオフィス棟部分のみ、「稼働率」 は、オフィス区画にて記載
（2）： 100%持分にて記載。当社持分は、土地922㎡（区分所有）、建物89.72％（共有持分）
2. 成長への取組
不動産事業における所在地等 の詳細については下記リンクをご参照下さい
（http:/ / www.sapporo- re.jp/ business/ index.html#office）
敷地面積は＜公簿面積＞、延床面積は＜建築確認面積＞で記載
稼働率は、 1 ∼ 12 月＜期中平均＞にて記載
¾ 新規物件取得
• 2 月賃貸住宅＜スト ーリ ア白金台＞取得
7.1%
5
85
79
営業利益
前期比
-10
増減額
-4.5%
224
235
売上高
2011 年度 増減率
2010 年度
（ 12 月 31 日現在）
首都圏オフ ィ ス賃貸市場の賃料水準が、 下落傾向
が続く 中、 引き続き安定し た収益体質を維持。
1. 保有物件の価値向上
単位 ： 億円
地下1階付13階建 99%
11,411 1,117
ストラータ銀座
（2）
地下4階付10階建 96%
4,232 530
サッポロ銀座ビル
地下1階付10階建 100%
9,268 1,200
渋谷桜丘スクエア
地下1階付7階建 92%
9,126 1,561
恵比寿スクエア
地下1階付6階建 75%
10,400 2,617
星和恵比寿ビル
93% 稼働率
（%）
地下5階付40階建 298,007
56,943 恵比寿ガーデンプレイス（1）
階数 延床面積
（㎡） 敷地面積
（㎡） 都内23区主な賃貸物件
業績ハイラ イト
業績ハイラ イト
事業計画重点ポイント ： 取組状況
事業計画重点ポイント ： 取組状況
不動産事業（ 2 ）
5
85
79
合計
-2
-3
-1
その 他事業※
-1
4
5
不動産販売
9
85
75
不動産賃貸事業合計
0
8
8
その他地区
9
76
67
都内23区
不動産賃貸事業
11 年 1-12 月 増減
10 年 1-12 月
単位：億円
単位：億円
EBITDAは、「営業利益+減価償却費」にて算出
※ 「その他事業」には、間接部門が含まれます
EBITDA
EBITDA
当社不動産事業の概要
当社不動産事業の概要
¾ 当社の不動産事業においては、 営業利益の大半が不動産賃貸事業から の収益
– 不動産賃貸事業の対象資産は、 概ね都心５ 区の物件により 構成（ 前頁参照）
¾ 成長への取り 組みと し て、 新規物件の取得を実施
¾ 再開発による既存物件のバリ ュ ーアッ プに向けて本年、 星和恵比寿ビルテナント 交渉に着手
営業利益
営業利益
※ 「その他事業」には、間接部門が含まれます
-7
129
136
合計
-2
-0
1
その他事業※
-1
4
5
不動産販売
-3
126
129
不動産賃貸事業合計
0
15
15
その 他地区
-4
110
114
都内 23区
不動産賃貸事業
11 年 1-12 月 増減
10 年 1-12 月
2. サッ ポログループ経営計画 2012 年− 2013 年
2. サッ ポログループ経営計画 2012 年− 2013 年
中長期戦略
中長期戦略
長期的な目標を見据え、 堅実な経営を実践すると と も に、 大胆な経営資源配分の見直し や
戦略的投資などを実行、 競争力を高める“ 攻めの経営” を実施するための基本指針
２ ０ ０ ７
ゴール （ ２ ０ １ ６ 年、 創業１ ４ ０ 周年）
○ 連結売上 ６ ， ０ ０ ０ 億円（ 酒税込）
４ ， ５ ０ ０ 億円（ 酒税抜）
○ 連結営業利益 ４ ０ ０ 億円（ のれん償却前）
○ 営業利益率 ９ ％（ 酒税抜、 のれん償却前）
○ Ｒ ＯＥ ８ ％以上（ のれん償却前）
○ Ｄ ／Ｅ レ シオ １ 倍程度
◆ グループ戦略
①高付加価値商品・ サービ スの創造への経営資源集中
②競争優位性構築と 事業拡大を 目指し た戦略的提携の推進
③積極的な国際展開の推進
④戦略・ オ ペレ ーショ ン面でのグループシナジーの拡大
食品価値創造事業 快適空間創造事業
（ 2007 年 10 月発表）
長期経営方針： サッ ポログループ新経営構想
食品価値創造事業 快適空間創造事業
サッポログループの事業ドメイン
中期的に目指す新たなグループ経営体制の姿
２ つの事業ド メ イ ンのう ち、 食品価値創造事業をグループの成長を担う 基幹ド メ イ ン
と 位置づけて、 国内外を問わず積極的な成長投資を行っ ていきます。
不動産事業
外食事業
食品・ 飲料事業
国際事業
国内酒類事業
グループの大きな成長を担う 基幹ド メ イ ン
優良物件に裏付けさ れた
安定し た利益貢献を期待する事業ド メ イ ン
中期的に目指す新たなグループ経営体制の姿
酒類、 不動産に続き、 「 食品・ 飲料」 （ 酒類以外） を３ 本目の経営上の大きな柱に
成長さ せていきます。
2 0 1 0 年実績 2 0 1 6 年計画 増 減 成長率
売 上 高 1 ,3 3 0 1 ,7 0 0 3 7 0 1 2 8 %
営 業 利 益 5 2 8 5 3 3 1 6 3 %
売上高営業利益率 3 .9 1 % 5 .0 0 % 1 .0 9 %
食品・ 飲料事業
１ , ７ ０ ０ 億円
その他
４ ,３ ０ ０ 億円
その他
４ ,３ ０ ０ 億円
グループ目標
グループ目標
の の 約３ 約３ ０ ０ ％ ％
◆ ◆ グループ目標 グループ目標 に に 占める食品・ 占める食品 ・ 飲料事業 飲料事業 の の 比率 比率
2016年 2016 年 の の
売上構成比
売上構成比
（ 酒税込）
（ 酒税込）
ポッカ・シンガポールのグリーンティ
環太平洋エリ アに集中し た
エリ ア戦略
環太平洋エリ アに集中し た
エリ ア戦略
¾ 北米と アジア・ オセアニアの2極にド メ インを
置く エリ ア戦略
¾ ベト ナム工場の稼動によるアジア拠点の確
立 日本・ カナダ・ ベト ナムに生産拠点
¾ ｼ ﾝ ｶ ﾎ ｰ ﾙ の高いブラ ンド 知名度販売チャ ネ
ルを活用し たシナジー創出
¾ プレミ アム商品への特化を軸と し た国際展
開を志向
¾ 信頼のおけるパート ナーと の提携による
サッ ポロブラ ンド の生産拠点拡充
（ 台湾・ オースト ラリ ア）
アジア・ オセアニア 北米
豪州：C oopersによる 現地生産・販売開始 ベトナム：昨年11月24日工場竣工
本格的なマーケティング展開を開始
シンガポール：ポッカが高 いブランド認知度・市場
シェアを獲得
米国：日系・アジア系 ビールブランドNo.1の
地位を確立
カナダ：プレミアム ブランドへの投資強化
による売上の伸長
香港：ポッカ香港（外食）が好調に推移。 韓国：提携先・メイル乳業
の酒類販売会社に出資、 拡販を更に推進
サッ ポロブラ ンド 展開を
中心と し たプレ ミ アムビール戦略
サッ ポロブラ ンド 展開を
中心と し たプレ ミ アムビール戦略
国際酒類事業から
国際事業への成長
国際酒類事業から
国際事業への成長
¾ ポッ カと の提携により 、 酒類事業に飲料事
業が加わり 、 展開の幅が拡大
・ シンガポールにおけるポッ カブラ ンド は
緑茶で70％、 お茶系全体でも 50％
以上のシェ ア。
・ シンガポール工場に炭酸飲料ラ インも
増設。 更なる成長を目指す。
¾ 本年１ 月末に米国最大手のＰ Ｂ チルド 飲料
メ ーカー、 シルバー スプリ ングス シト ラ ス
（ Ｓ Ｓ Ｃ ） 社の過半数株式を取得。
オーガニッ ク 成長や現地企業と の提携を中心に独自の国際戦略を着実に展開し ます。
サッ ポログループの国際展開
米国：最大手ＰＢチルド 飲料メーカーＳＳＣ社の
過半数株式を取得
ベトナム工場で生産を開始した「サッポロプレミアム」
２ ０ １ ２ 年−２ ０ １ ３ 年 経営目標
２ ０ １ ２ 年−２ ０ １ ３ 年 経営目標
サッ ポログループ経営計画 2012年−2013年の位置づけ
成長軌道を確立し 、 飛躍的成長ステージに移行し ます。
グループ創業１４０周年
新経営構想達成
2 0 1 6 年
2 0 1 5 年
2 0 1 4 年
Ⅰ： 各事業での成長チャ レンジ
Ⅱ： グループ成長施策の確実な実行
2 0 1 2 年 2 0 1 3 年
Ⅲ： 新たな成長機会の創出
飛躍的成長に向け
新たなグループ経営体制の
スタ ート ！
飛躍的成長の実現
成長軌道の確立
※ 為替レート換算：2012-2013年 US$=¥81、CAN$=¥8 0
9 .0 %
5 .0 %
5 .1 %
5 .5 %
2 .9 %
連結営業利益率
※ 酒税抜
5 .9 %
6 .0 %
6 .4 %
2 .9 %
（ のれん償却前）
8 .7 %
8 .2 %
5 .1 %
2 .1 %
（ のれん償却前）
8 % 以上
5 .7 %
5 .0 %
2 .5 %
2 .1 %
ROE
1 倍程度
1 .9 倍
1 .9 倍
1 .8 倍
2 .1 倍
D/E ﾚ ｼ ｵ
-
7 4 億円
6 3 億円
3 1 億円
2 3 億円
連結当期利益
-
1 8 0 億円
1 7 0 億円
1 6 8 億円
5 8 億円
連結経常利益
4 0 0 億円
2 4 8 億円
2 3 9 億円
2 1 9 億円
8 6 億円
（ のれん償却前）
2 1 0 億円
2 0 0 億円
1 8 8 億円
8 6 億円
連結営業利益
4 ,5 0 0 億円
4 ,2 0 0 億円
3 ,9 6 0億円
3 ,4 1 4 億円
2 ,9 4 0 億円
（ 酒税抜き）
6 ,0 0 0 億円
5 ,3 5 0 億円
5 ,1 0 0 億円
4 ,5 4 0 億円
4 ,3 5 0 億円
連結売上高
※ 酒税込
2 0 1 6年目標
2 0 1 3年計画
2 0 1 2 年計画
2 0 1 1年実績
2 0 0 6年実績
2012 年 -2013 年 経営目標
連結目標
連結目標
2012 年 -2013 年 経営目標 – セグメ ント 別 –
2 1 0 億円
2 0 0 億円
1 8 8 億円
連結合計
営 業 利 益
2 1 9 億円
▲ 2 6 億円
▲ 6 億円
8 5 億円
2 億円
3 6 億円
3 億円
9 3 億円
4 ,5 4 0 億円
−
7 億円
2 2 4 億円
2 4 0 億円
1 ,1 2 7 億円
2 5 8 億円
2 ,6 8 1 億円
２ ０ １ １ 年実績
▲ 4 億円
▲ 4 億円
その他
1 0 億円
8 億円
その他
2 4 8 億円
2 3 9 億円
連結合計（ のれん償却前）
▲ 3 3 億円
▲ 3 0 億円
消去全社
8 6 億円
9 3 億円
不動産
8 億円
6 億円
外食
3 1 億円
3 0 億円
食品・ 飲料
2 億円
0 億円
国際
1 2 0 億円
1 0 5 億円
国内酒類
5 ,3 5 0 億円
5 ,1 0 0 億円
連結合計
−
消去全社 −
売 上 高
2 4 0 億円
2 4 4 億円
不動産
2 6 0 億円
2 4 9 億円
外食
1 ,4 0 0 億円
1 ,3 4 6 億円
食品・ 飲料
4 4 0 億円
3 7 3 億円
国際
3 ,0 0 0 億円
2 ,8 8 0 億円
国内酒類
２ ０ １ ３ 年目標
２ ０ １ ２ 年目標
目標 目標
※ 為替レート換算：2012-2013年 US$=¥81、CAN$=¥8 0
２ ０ １ ２ 年−２ ０ １ ３ 年 基本戦略
２ ０ １ ２ 年−２ ０ １ ３ 年 基本戦略
Ⅰ． 各事業での成長に向けたチャ レンジ
Ⅰ． 各事業での成長に向けたチャ レンジ
飛躍的成長に向けた基本戦略
★各事業それぞれが保有するブラ ンド や経営資源などの強みを活かすと と も に、
競争関係の中で勝ち抜く 新たなチャ レンジを行っ ていきます。
Ⅱ． 成長施策の確実な実行
Ⅱ． 成長施策の確実な実行
★グループ施策と し てこ こ 数年間で布石を打っ てきた取り 組みから 確実に成果
を得るべく 更なる先行投資も 含めて基盤を強固なも のにし ていきます。
Ⅲ． 新たな成長機会の創出
Ⅲ． 新たな成長機会の創出
★国内外を問わず、 Ｍ＆Ａ や提携を積極的に行っ ていきます。
※ 個別の内容は各事業戦略にて説明し ます。
戦略投資の基本的な考え方
戦略投資の基本的な考え方
◇ 引き続き、 サッ ポログループの成長を目指し 、 積極的に成長戦略投資を行っ ていきます。
◇ 2012年から 2016年の戦略投資規模と し て、 1,500億円∼2,000億円を想定し ており 、
基本的に営業キャ ッ シュ フ ローの範囲内で実行し ていきます。
◇ 特に2012年度の戦略投資は約640億円の予定です。
◇ 引き続き、 サッ ポログループの成長を目指し 、 積極的に成長戦略投資を行っ ていきます。
◇ 2012年から 2016年の戦略投資規模と し て、 1,500億円∼2,000億円を想定し ており 、
基本的に営業キャ ッ シュ フ ローの範囲内で実行し ていきます。
◇ 特に 2012年度の戦略投資は約640億円の予定です。 ※ 戦略投資には、 経常設備投資も 含まれます。
戦略投資について
《 2 0 1 2 年度戦略投資》 ※ 現時点で決定し ている案件。
・ 複合施設『 恵比寿ガーデンプレイ ス』 の持分1 0 0 % 化
・ 米国最大手のＰ Ｂ チルド 飲料メ ーカ ー、 シルバー スプリ ングス シト ラ ス社過半数株式の取得
・ 国内酒類事業、 食品・ 飲料事業での更なる効率化に向けた設備投資
・ 外食新規出店 など
恵比寿ガーデンプレイス カフェ・ド・クリエ
Y E BIS U BAR（ヱビスバー）
シルバー スプリングス シトラス社（米国）
